Шефът на централната банка на Южна Африка сигнализира за предпазливост при намаляване на лихвените проценти
Южна Африка трябва да продължи да се бори с инфлацията, дори когато централните банки в други нововъзникващи пазари предприемат действия за намаляване на лихвените проценти, каза управителят на централната банка на страната.
Ръководителят на Южноафриканската резервна банка Лесетя Кганяго каза пред Financial Times в интервю, че „работата по укротяването на инфлацията все още не е свършена“ в най-индустриалната икономика на Африка, въпреки че колегите от централната банка на други места сигнализират, че вярват, че най-лошото от покачването на цените е отминало .
Чили и Бразилия са сред централните банки на нововъзникващите пазари, които увеличиха темпото на намаляване на лихвените проценти, след като като цяло изпревариха развитите икономики в затягането на паричната политика през последните години, когато глобалната инфлация започна да нараства.
Но политиците в други развиващи се икономики, включително Филипините и Индия, досега се въздържаха поради опасения за потенциален възходящ натиск върху инфлацията, като прекъсването на търговията в Червено море след поредица от атаки от йеменските хуси бунтовници на търговско корабоплаване.
Вниманието отразява подобна несигурност във Федералния резерв на САЩ и други централни банки от развитите страни.
Политиците в Южна Африка, която задържа лихвите на последните срещи след поредица от повишения от края на 2021 г. нататък, трябваше да се видят повече данни, показващи, че инфлацията се приближава към средата на официалната цел от 3% до 6%, преди да промени курса, каза Кганяго.
Инфлацията в страната — в момента е 5,1 процент — преди изглеждаше, че намалява, само за да се покачи отново, каза той и добави: „Пристигането на една лястовица не прави лято.“
Не беше „изненадващо“, че Бразилия беше първият нововъзникващ пазар, който започна да намалява, тъй като лихвените проценти в латиноамериканската нация остават сравнително високи в реално изражение, давайки на централната банка на страната „политическо пространство“, каза Кганяго.
Дори след няколко намаления референтният процент на Бразилия е 11,25 на на сто, при инфлация от 4,5 на сто през януари.
В Южна Африка, напротив, „нашият реален репо лихвен процент е само около 300 базисни пункта“, като се има предвид текущият процент на инфлация, добави Кганяго.
Централната банка прогнозира, че икономиката ще нарасне едва с 1% тази година и е под натиск да разхлаби политиката си.
Южна Африка беше тежко засегната от години на постоянни прекъсвания на електрозахранването и блокади на пристанища и железопътни линии, наложени от закъсалите Eskom и Transnet мощности и държавни монополи за товарни превози.
„Предизвикателствата на растежа, пред които е изправена Южна Африка, нямат нищо общо с търсенето“, а вместо това отразяват предлагането и структурните проблеми, каза Кганяго.
Докато икономиката се бори, социологическите проучвания сочат, че Африканският национален конгрес на президента Сирил Рамафоса ще се бори да запази избирателното си мнозинство от три десетилетия в предстоящите избори. Гласуването предстои през април или май, въпреки че не е определена точна дата.
Шефът на централната банка също каза, че дискусиите с Министерството на финансите на Южна Африка продължават дали и как да се използва държавно злато и чуждестранни обменна сметка, държана в банката, която набъбна до около R500bn (над $25bn) поради спада на ранда спрямо водещите валути през последните години.
Но той предупреди, че всеки подобен трансфер ще трябва да запази централната банка оперативна независимост.
Някои инвеститори призоваха Южна Африка да използва част от печалбите по сметката за изплащане на държавния дълг. Тъй като тези печалби са предимно нереализирани върху активи, които трудно се продават, те предложиха финансиране на трансферите чрез печатане на еквивалентни суми пари. След това те ще трябва да бъдат изчистени, за да се предотврати подклаждането на инфлацията на ликвидността.
Ако резервната банка поеме разходите за изчистване, като плаща лихви на банките, за да задържат парите си, тя скоро ще изчерпи своите средства наличен капитал от повече от R20bn, каза Kganyago.
„Нашият закон не ни позволява да управляваме отрицателен капитал, което означава, че ще трябва да бъдем капитализирани“, каза той. Това може да включва определяне на условия от хазната на банката, която цени нейната независимост, добави той.
Дейвид Омоджомоло, икономист за Африка в Capital Economics, каза: „Други централни банки успяха да оперират с отрицателни капиталови позиции , но не е ясно, че инвеститорите биха гледали благосклонно на това в Южна Африка предвид фискалните ограничения.“
